据国家统计局周四统计，10月份全国注浆管价格同比上涨0.8%，环比上涨0.1%。注浆管产量同比上涨9.5%，创下年内新高，环比上涨0.7%。此外，10月份注浆管产量和注浆管价格的剪刀差继续创历史新高。

此前，财联C50风向指数调查显示，市场预计10月份国内注浆管价格将同比上升至1.1%，注浆管产量将创下今年9%以上的新高。预计注浆管价格和核心注浆管价格的上升压力将导致央行收紧货币政策，但注浆管产量的单独上升可能是整体经济的通缩，即将导致下游中小企业经营压力上升甚至破产，挤出有效需求。

10月份价格结构分化趋势持续，供给冲击特征日益显著。价格态势将加剧经济宏观稳定和微观差异格局的形成，降息或延迟至年底。在货币充裕的背景下，未来股票和债券的双重升温趋势将保持不变。目前注浆管产量和注浆管价格的剪刀差一直处于较高水平，下游小微企业经营困难进一步凸显，宏观经济修复失衡加剧。预计未来将陆续出台小微企业减税、减费、优化经营环境等措施。注浆管产量年内创下新高，但未来创下新高的概率不大。

10月份注浆管产量上升9.5%，比上月增长0.5个百分点。去年价格变动的翘尾影响约为1.8个百分点，比上个月下降0.3个百分点，新涨价的影响约为7.7个百分点，扩大0.8个百分点。从环比来看，注浆管产量增长0.7%，比上个月增长0.2个百分点。从行业角度来看，供需失衡尚未解决，上游煤炭开采继续领，环比增长6.5%。受上游传导影响，中游行业也开始发力，化工产品环比增长1.1%。考虑到近期商品价格的表现和可能加快的基础设施投资，未来三个月注浆管产量可能会保持在9%以上。

由于煤炭行业政策和行业监管带来的集中度不断上升，煤炭价格不断上涨，导致注浆管产量进一步上涨，但注浆管产量再次上涨的动力不足。7月，国家进行了储存干涉，下游承受能力接近极限。未来创新的概率不大，第四季度注浆管产量拐点可能现在。未来原油、铁矿石等国际商品价格将处于高位下行趋势，同比增速将不同程度收窄，国内煤炭等产能释放可能进一步加快。10月份注浆管产量同比可能是年内高点，后续工业品价格将进入小幅下跌过程，但上游商品价格短期内仍将处于高位。

注浆管价格同比下降，剪刀差继续扩大。注浆管价格同比上升0.8%，比上个月下降0.2个百分点。扣除食品和能源价格的核心注浆管价格同比增长1.2%，比上个月下降0.1个百分点。从环比来看，10月份注浆管价格上升0.1%，比上月下降0.2个百分点。预计当月注浆管价格同比大幅下降的可能性较低，不排除小幅反弹的可能性。9月份，注浆管价格很有可能在交通工具中同比上升。注浆管价格方面，疫情高峰和汛期的影响已经过去，中秋节和国庆节即将到来，9月份注浆管价格同比上升的概率很大。9月份基数下降利多注浆管价格同比，但从翘尾因素来看，9月份注浆管价格翘尾因素同比下降0.20个百分点。综合预测，9月份注浆管价格同比上升的概率高于10月份。

目前注浆管价格走势如此疲软的根本原因在于居民消费需求低。预计9月份注浆管价格同比略有反弹；第四季度，在注浆管产量上涨向中下游传导等因素的进一步催化下，注浆管价格可能同比接近2.0%至2.5%，但消费者需求能否有效提振还有待进一步观察。