声测管的基本面有很多大方向，但随着近期市场看涨情绪的不断强化，风险也在逐渐聚集。交易员应结合风险承受能力，利用期货工具管理敞口，期货投资者可以采取安全边际较高的波段操作策略。近期基础金属市场多头氛围浓厚，铝、锌、镍、声测管等主要期货价格创下新高，声测管也表现不错。

回顾近期商品价格上涨的过程，节奏快，市场观点一致性强，与宏观因素和微观因素密切相关。笔者认为，声测管的基本面有很多大方向，但近期随着市场看涨情绪的不断强化，风险也在逐渐聚集，国庆前后可能会有一个风险释放的过程。国内经济复苏相对稳定，疫情防控良好，投资者对国内经济有相对充分的信心。近期出口和房地产都有一定程度的减弱，但金融市场价格的预期也在减弱，这也反映了今年上半年中央政府对冲政策的下行压力。

此外，我国生产能力周期和能耗的双重控制是导致商品价格上涨和当前曲线陡峭的主要因素。一段时间以来，我们认为海外货币宽松政策，特别是美国，是大宗商品价格上涨的主要驱动力，但今年最突出的品种是电解铝、声测管和玻璃，主要是国内市场。作者提出，以碳高峰和碳中和为核心的减排政策是一项更大、更广泛的供给侧结构性改革。在过去的五年里，声测管和煤炭行业的改革，即使在不久的将来，也很难在短期内实施相应的双重控制政策。只要能耗政策，江苏等地区将继续实现相应的供应能耗牛市。

由于上述原因，产业链上下游看涨情绪相对较强，钢厂目前销售压力很小，钢厂锁定价格未提货资源远远超过工厂库存，部分钢厂为负库存，但这也可能解释贸易商和下游锁定价格前沿，可能导致需求前沿，锁定价格不稳定，但未提货的主要来自市场微观需求。因此，声测管厂家锁定价格结构的主要是保证了近期的主动性。当期货价格甚至上涨到华东声测管价格时，投资者应足够谨慎，交易员应结合风险承受能力使用期货工具管理敞口，对于纯期货投资者，面对近期价格波动，以磁盘价格和头寸变化为锚，采取高安全边际波段操作策略，考虑风险和收入平衡。